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海外投資者在日本房地產市場的占比正在逐漸上升。上半年（4 - 9月）的投資額為6572億日元，比去年同期增長了3.3倍。自2000年以來，海外投資者首次超過了上市房地產投資信托的投資額。在超低利率和日元貶值的背景下，海外投資者對海外房地產投資的吸引力越來越大，海外資金的流入推高了房地產過熱的跡象。

瑞穗信托銀行旗下的都市未來綜合研究所統計了企業和機構投資者的房地產交易公開數據。海外投資者2017年度上半年的投資額按半年來看僅次于此前最高的2014年度下半年(7820億日元)。海外投資者在整體交易額中的占比達到史上最高的36%。

比較明顯的是亞洲投資者的攻勢。9月，新加坡政府投資公司(GIC)與日本REIT共同斥資約1000億日元收購了毗鄰東京迪士尼度假區的“東京灣喜來登大酒店”(千葉縣浦安市)。GIC房地產部門首席投資官李國紳(LeeKokSun)表示：“今后也考慮在日本收購高質量的房產”。

亞洲以外地區的資金也在流入日本。7月，美國投資基金堡壘投資集團投資約250億日元收購了日本獨立行政法人“高齡·障害·求職者雇用支援機構”在東日本地區的約500棟就業促進住宅。

海外資金流向日本房地產的主要理由是日本的超低利率。即使投資收益率較低，如果貸款的利率更低，也能獲得運營收益。海外投資者對國際上的投資收益和利率水平進行比較，根據兩者的差異選擇投資對象的趨勢較強。

2016年秋季以后開始的日元貶值也起到了推動作用。因為海外投資者能以低于原來的價格購買日本的房地產。日生基礎研究所房地產市場調查室長竹內一雅表示：“在日本投資的相對吸引力在增加”。

另一方面，最大的前買方REIT的投資正在萎縮。二零一七上半年的投資額同比下降40％至四千四百五十三億日元，跌至二零一二年上半年以來的低位。 隨著房地產價格的上漲，房地產投資信托公司尋找合適的投資越來越難。